11月11日股市必读：珂玛科技（3016）披露最新机构调查与研究信息

  2023年及之前基本的产品为应用于泛半导体设备领域和粉体粉碎和分级领域的陶瓷结构件，2024年开始陶瓷加热器开始加速放量；

  公司的模块类产品主要为陶瓷加热器和静电卡盘。陶瓷加热器大多数都用在薄膜沉积设备，静电卡盘大多数都用在刻蚀设备；公司生产的某些陶瓷加热器也带有静电吸附功能，静电卡盘也逐渐涉及较高温度制程，界限越来越模糊；

  从材料看，公司产品已经覆盖了氧化物、氮化物和碳化物，实现了全产业链布局；生产静电卡盘主要陶瓷材料是氧化铝，生产陶瓷加热器的主要陶瓷材料是氮化铝。

  中期承接02专项，实现陶瓷加热器技术的突破，实现陶瓷加热器的国产替代；

  高壁垒陶瓷零部件，非间接接触晶圆，属于关键零部件和关键耗材，占设备成本14.4%。国内市场国产化率大概14%（不含大和热磁），国内供应商中公司占80%左右份额；

  表面处理业务主要是清洗和喷涂（公司喷涂做得多，招股说明书里面表面处理可比公司清洗做的比较多），公司主要的下游是面板厂商，未来需求相对保持稳定。

  氧化铝还是海外进口为主，用的时间相对来说比较长，更换供应链需要客户重新认证，甚至需要客户的下游同意，目前看被卡脖子的风险不大；

  氮化铝2022年之前是海外进口为主，现在70%多是国内采购，陶瓷加热器用的就是国产的；

  在传统陶瓷结构件市场，主要和Ferrotec杭州工厂竞争，公司在国内占据较多份额，对方海外出口业务较多；

  静电卡盘和陶瓷加热器产品，目前国内厂商只有公司能够量产。公司花了很多年的时间才实现技术的突破，其他家也是要走类似的路线，因为验证周期比较长；

  客户新产品的验证周期比较长，客户验证的投入也比较大，所以一般客户验证完成后正常情况下不会轻易更换供应商，因此客户粘性较大。

  公司欢迎广大投资机构来调研。公司格外的重视投资者关系管理工作，通过“互动易”网络站点平台、现场调研、线上及线下交流会等多种形式，积极与机构投资的人和中小投资者保持交流，同时依据证监会发布的上市公司投资者关系管理指引继续加强和投入资金的人的交流和沟通。

  证券之星估值分析提示珂玛科技盈利能力优秀，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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